金融學(xué) - 話題

2013年清華五道口金融學(xué)綜合研究生考試部分回憶真題

1、商業(yè)銀行面臨存款準(zhǔn)備金短缺時，會首先（） A.向其他銀行借貸 B向央行借貸 C收回貸款 D注入資本金 E出售證券   

2、如滬深300指的股價同樣變動，則（）股票影響最大 A高價 B低價 C市值最高 D交易量最大 E貝塔值最高

3、長期投資低市盈率的股票比長期投資高市盈率的回報高，與（）相符。 A成長率 B反向投資策略 C市場有效 D價值投資  E股票分紅定價模型   

4、股指期貨的交割（） A從不交割  B對指數(shù)內(nèi)每一個股票交割一個單位  C對指數(shù)內(nèi)每一只股票按照指數(shù)加權(quán)比例分別交割 D根據(jù)股指現(xiàn)金交割  

5、政府對金融體系的監(jiān)管不包括（） A保護(hù)眾多小儲戶 B保護(hù)金融體系穩(wěn)定C減弱銀行負(fù)的外部性 D保持公眾信心 E保持高息差   

6、根據(jù)巴塞爾三，哪一項提高銀行資本充足率（） A降低貸款，增加國債投資  B優(yōu)先股增長率高于總資產(chǎn)增長率 C減少現(xiàn)金持有，增加貸款 D增加抵押貸款 E增加資產(chǎn)規(guī)模   

7、銀行流動性風(fēng)險的根本原因是（）A公眾信心不足 B銀行的存貸業(yè)務(wù) C銀行的匯兌業(yè)務(wù)  D銀行存款準(zhǔn)備金制度 E銀行容易被擠兌  

8、某公司凈收益與資產(chǎn)之比高于行業(yè)，凈收益與股本之比低于行業(yè)，則（） A銷售凈利率高于行業(yè) B資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于行業(yè) C股本乘數(shù)高于行業(yè) D債務(wù)成本高于行業(yè)E資本成本高于行業(yè)   

10、期望收益率12%的充分分散投資組合，無風(fēng)險利率4%，市場組合收益了吧8%，標(biāo)準(zhǔn)方差是0.2，若是有效組合，則收益率方差是（） A 0.2 B 0.3 C 0.4 D 0.6 E 0.8  

11、個人將現(xiàn)金存入活期儲蓄賬戶，直接影響的到（） A M0下降，M1上升 B M1上升 M2上升 C M1不變,M2不變 D M1上升，M2不變 E M1下降，M2不變  

12、股息和紅利等投資收益屬于國際收支表的（）項目   

13、哪一項不支持央行“規(guī)則”（）  A央行無法了解復(fù)雜的貨幣政策傳導(dǎo)機制 B央行全民所有，公益性強 C央行追求自身利益 D時間不一致  E決策受利益集團(tuán)影響   

14、哪一因素與收益曲線（利率）平直無相關(guān)（） A.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 B對長期債務(wù)的需求C低的通脹預(yù)期 D貨幣政策  E固定匯率制度   

15、央行是銀行的銀行提現(xiàn)在（）  

16、在長期IS-LM中，貨幣政策的效果是（）   

17、美聯(lián)儲能表達(dá)政策立場的是（）A貼現(xiàn)率  B基礎(chǔ)貨幣增長率 C聯(lián)邦基金利率 D M2增長率  E商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備   

18、布雷頓森林是（）匯率制度   

19、貨幣流通量是（）與貨幣流通速度的乘積   

20、哪一項是對的（）  A股東只有在公司還清債務(wù)后才有權(quán)獲得資產(chǎn)  B破產(chǎn)清算前，只要在付稅之前要先付給利益相關(guān)者 C破產(chǎn)時，債權(quán)人對于抵押物有所有權(quán) D股東，債權(quán)人與雇員都是利益相關(guān)者   

21、哪一項是對的（）  A作為債權(quán)人，銀行有權(quán)投票 B雙重股權(quán)是普通股和優(yōu)先股  C有更多投票的股權(quán)，通常會分的更多的利息和股息  D公司內(nèi)部關(guān)鍵人可以通過擁有更多投票權(quán)的股權(quán)來控制公司   

22、一家公司在考慮引進(jìn)設(shè)備，設(shè)備A售價100萬，年操作成本50萬，三年一換，更換時無殘值。設(shè)備B售價200萬，年操作成本30萬，五年一換，更換時無殘值，資本成本10%，則該選擇哪個設(shè)備？EAC多少？   

23、對于可贖回債券，則（）正確 ①發(fā)行者預(yù)計利率上升  ②對于不可贖回而言，可贖回債券的回報率低 ③債券會設(shè)補充條款限制投資  ④對于普通股，可贖回債券票面利率價格波動低   A ①③ B ①④ C ②③ D ②④   

24、折現(xiàn)率12%，初始投資600萬，第一年稅后現(xiàn)金流150萬，一年后可觀察投資的成敗。 若成功，繼續(xù)每年稅后現(xiàn)金流150萬，從第二年開始持續(xù)9年。若失敗，從第二年開始稅后現(xiàn)金流為零，可收回初始投資500萬。成功概率是40%，求NPV   

25、卡拉威公司是全股權(quán)公司，當(dāng)前價值1000萬，股權(quán)成本10%。要募集500萬新資本，若新增股本，管理層普遍估計多產(chǎn)生EBIT每年200萬，股權(quán)成本10%，且永久。稅率為40%，若用債務(wù)融資，稅前債務(wù)成本是7%。破產(chǎn)成本忽略吧不計。這是一個考慮公司稅的MM世界。則①新增資本用股權(quán)融資，則公司價值=（）       ②用債務(wù)融資，則公司價值=（）   

27、債券利率比ROA高，則提高債務(wù)比重，ROE會（）

28、市盈率為10，ROE為13%，則市凈率是（）   

38、英鎊通脹率6%，美國通脹率4%，則根據(jù)購買力平價，英鎊的美元價格要（）  

簡答：

1、有批評者認(rèn)為，中國上市公司分紅率低，不利于回饋投資者，也不利于股市發(fā)展，他們建議中國證監(jiān)會推行強制分紅政策。請簡述分析公司分紅政策的相關(guān)理論，并據(jù)此預(yù)測推行強制分紅政策可能造成的影響。

2、什么是貨幣政策的單一目標(biāo)和多重目標(biāo)？中國是單一還是多重目標(biāo)，原因是什么？

3、ACE公司的財政年度于每年7月結(jié)束，公司在2012年7月結(jié)束的資產(chǎn)負(fù)債表上有價值

100萬的債務(wù)和價值100萬的股票。同一財政年度該公司的損益表上顯示每股3.20元的利潤，

該公司股票的當(dāng)前市場價格是30元一股，公司共發(fā)行了10萬股。公司邊際稅率是30%。公司的EPS將以每年4%的速度增長，ROE一直保持在20%，公司的資本成本是13%，公司當(dāng)前債務(wù)利率6%。若公司發(fā)行新的債券，債券回報率將為10%。

（1）用剩余利潤模型來評估公司的股票價值，并討論：與公司當(dāng)前的市場價相比，公司是高估了還是低估了？

（2）用股利增長模型估計公司的股票價格

4、你向老王用無套利原理解釋了利率平價關(guān)系后，老王告訴你，利率平價與直觀不符，他

說：“利率平價意味著當(dāng)美元利率上升時，以美元計價的日元期貨價格將會上漲，也就是說

日元會在日后升值。但是我們都知道美元利率上升會使得美元相對日元更強勢，所以利率平

價是不對的”。請分析老王所說的話，指出其中哪些是正確的，哪些是錯誤的并說明理由。

5、相對于其他投資自工具，普通股投資的優(yōu)勢與劣勢。

（本題為網(wǎng)上所找，真實性未確認(rèn)，請各位根據(jù)自己情況參考）